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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 184,60 € |
187,55 € |
-2,95 € |
-1,57 % |
23.04/11:19 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006047004 |
604700 |
- € |
- € |
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HeidelbergCement USD-Entwicklung belastet
21.10.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004 / WKN 604700) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.
Im abgelaufenen dritten Quartal dürfte in den USA die Währungsentwicklung den Umsatz und das Ergebnis negativ beeinflusst haben, während alle anderen Regionen zumindest beim Umsatz zugelegt haben sollten. Der Grund dürfte im Wesentlichen die angekündigten Preiserhöhungen aufgrund der gestiegenen Energie- und Personalkosten gewesen sein, während diese Faktoren immer noch erheblichen Druck auf das operative Ergebnis ausgeübt haben dürften.
Die Optimierung der Steuerzahlungen dürfte länger dauern als zunächst erwartet. Deswegen hätten die Analysten die von ihnen bislang unterstellte Steuerquote von 18% auf nunmehr 30% angehoben, würden jedoch für die kommenden Jahre weiter mit einer Steuerquote von 20% rechnen. Aus dieser Veränderung resultiere im Wesentlichen der Rückgang beim EPS 2011 (-22,5%). Die neu aufgebauten Kapazitäten von HeidelbergCement (bis 2013 kämen weitere 13,3 Mio. Tonnen Zement und Klinkerkapazitäten in den EM hinzu) seien noch nicht vollständig in den Markterwartungen berücksichtigt worden und dies sichere nach Erachten der Analysten auch die Ergebniserwartung in den kommenden zwei Jahren selbst vor dem US-Rezessionsszenario nach unten hin ab.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen weiterhin den Kauf der Aktien von HeidelbergCement. Das Kursziel sehe man unverändert bei 54 EUR. (Analyse vom 21.10.2011) (21.10.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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